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　　中证网讯 近期，上市险企陆续披露2025年年报。国信证券统计数据显示，受益于投资端弹性释放及负债端结构的持续优化，头部5家上市险企累计实现营业收入29281.29亿元，在高基数基础上同比提升7.8%；合计实现归母净利润4252.91亿元，同比增长22.4%。其中，中国人寿、新华保险、中国太保、中国人保、中国平安归母净利润分别同比增长44.1%、38.3%、19.0%、8.8%、6.5%。受资产端以权益类资产配置占比较高因素影响，新华保险、中国人寿彰显出较高的业绩增长弹性。

　　在此背景下，全市场保险权重最高的ETF产品港股通非银ETF广发（513750）受到资金关注，该产品是全市场唯一跟踪中证港股通非银行金融主题指数（931024.CSI）的品种。Wind数据显示，截至4月8日，该指数申万二级保险行业占比近70%，是目前全市场有挂钩ETF的标的指数中保险行业含量最高的指数，主要成分股（权重）包括友邦保险（17.57%）、中国平安（15.5%）、中国人寿（8.98%）、中国太保（5.5%）、新华保险（5.5%）等保险龙头，以及权重为15.5%的香港交易所，形成约“70%保险+15%港交所+11%券商”的独特组合结构，具有一定稀缺性。

　　机构持续看好该指数长期投资价值。比如，开源证券韦冀星团队认为，港股通非银ETF广发（513750，联接A/C类020500/020501）跟踪的港股通非银指数存在三大显著特征，分别是：集中于保险、大市值风格、较强的盈利能力。从二级行业分布看，该指数有近70%的权重集中于保险，并凭借其与保险行业高度相关的持仓特征以及较强的盈利能力，展现出其稀缺性，可被视为配置保险行业资产时的优质渠道选择。Wind数据显示，截至4月8日，港股通非银指数最新市盈率PE（TTM）为7.82倍，处于近10年5.24%分位，PB为1.03倍，处于近10年44%分位。